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發(fā)布時(shí)間：2011-4-11閱讀：1043次
金融化前傳
2008年6月，普氏能源資訊向全球市場(chǎng)推出了世界首款針對(duì)海運(yùn)鐵礦石的每日價(jià)格評(píng)估服務(wù)。一年后，在當(dāng)年極度混亂同時(shí)也是中鋼協(xié)態(tài)度極度強(qiáng)硬的鐵礦石談判中，此項(xiàng)服務(wù)被必和必拓采用，成為其全球鐵礦石定價(jià)指數(shù)的依據(jù)。有消息說(shuō)，此前，必和必拓已經(jīng)為此準(zhǔn)備了數(shù)年。緊接著，德意志銀行、巴克萊、新加坡交易所根據(jù)指數(shù)產(chǎn)品分別推出和參與鐵礦石掉期產(chǎn)品以及相關(guān)衍生品。
如同歷次鐵礦石談判時(shí)的情形再現(xiàn)，中國(guó)對(duì)鐵礦石金融衍生品一開(kāi)始幾乎是一邊倒的反對(duì)。
普氏指數(shù)推出僅兩個(gè)月，五礦商會(huì)便專門(mén)發(fā)出通知，要求會(huì)員企業(yè)不境內(nèi)外參與鐵礦石的掉期交易，因?yàn)檫@一交易模式存在較大風(fēng)險(xiǎn)。
2009年5月25日，日照國(guó)際鐵礦石交易中心成立，準(zhǔn)備推出中國(guó)版鐵礦石價(jià)格指數(shù)。十幾天后，中鋼協(xié)發(fā)布一份聲明稱其違反相關(guān)規(guī)定，屬于明顯的炒賣(mài)進(jìn)口鐵礦石、擾亂市場(chǎng)行為，“帶有濃厚的投機(jī)性質(zhì)，必須立即停止，呼吁審批部門(mén)應(yīng)立即取消對(duì)此類交易中心的認(rèn)可�！�
日照這個(gè)中國(guó)第一個(gè)鐵礦石指數(shù)化實(shí)驗(yàn)，甫一開(kāi)始便遭叫停。
但市場(chǎng)的探索并沒(méi)有因此停下，恰恰相反，越來(lái)越多的鋼鐵行業(yè)人士意識(shí)到，鐵礦石市場(chǎng)新的變化已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn)。在必和必拓推出指數(shù)定價(jià)體系的開(kāi)始，中鋼協(xié)一位高層曾對(duì)本報(bào)表示，鐵礦石交易模式將很快完成“長(zhǎng)協(xié)——季度——現(xiàn)貨——期貨”的演變，就像石油等眾多大宗商品一樣，這一趨勢(shì)不可避免。
目前，國(guó)內(nèi)越來(lái)越多的企業(yè)和機(jī)構(gòu)開(kāi)始研究和參與指數(shù)定價(jià)、掉期交易等鐵礦石金融產(chǎn)品。國(guó)內(nèi)知名的鋼鐵資訊機(jī)構(gòu)“我的鋼鐵網(wǎng)”、“聯(lián)合金屬網(wǎng)”都已經(jīng)推出了自己編制的鐵礦石指數(shù)。
我的鋼鐵網(wǎng)資訊總監(jiān)徐向春感覺(jué)到，企業(yè)用戶平時(shí)對(duì)鐵礦石指數(shù)是很關(guān)心的，采購(gòu)價(jià)格的參考意義很大，很多時(shí)候都已經(jīng)直接使用。而無(wú)論是掉期價(jià)格還是期貨價(jià)格，我的鋼鐵網(wǎng)也都已經(jīng)開(kāi)始準(zhǔn)備，只不過(guò)他們?cè)诘却邔用娴男盘?hào)。
聯(lián)合金屬網(wǎng)也曾醞釀鐵礦石指數(shù)，但是遭到了中鋼協(xié)的警告。聯(lián)合金屬網(wǎng)的鐵礦石指數(shù)也因此轉(zhuǎn)入線下服務(wù)。
該機(jī)構(gòu)相關(guān)人士說(shuō)，我們現(xiàn)在開(kāi)始已經(jīng)慢慢完善指數(shù)，慢慢在推廣，這是不可避免的趨勢(shì)。他們會(huì)有專門(mén)人員跟客戶聯(lián)系，爭(zhēng)取讓一部分的客戶在交易的時(shí)候使用他們制作的指數(shù)，同時(shí)他們還在做港口現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)。
上述人士的感覺(jué)是，國(guó)家現(xiàn)在沒(méi)有支持指數(shù)定價(jià)，也沒(méi)有在反對(duì)指數(shù)定價(jià)，這是一種模棱兩可的態(tài)度，這是在有意無(wú)意的避免這個(gè)比較敏感的話題。
分道揚(yáng)鑣
但大多數(shù)鋼企在談?wù)撨@一話題時(shí)依舊閃爍其詞。
無(wú)論是刻意保持低調(diào)的鞍鋼掌門(mén)人張曉剛，還是難以琢磨的寶鋼董事長(zhǎng)徐樂(lè)江，都已經(jīng)承認(rèn)鐵礦石金融化趨勢(shì)是一個(gè)不得不去研究的話題。
在張曉剛看來(lái)，“鐵礦石產(chǎn)品金融化可能在西方是一種比較成熟的方式，所以他們?cè)敢馔瞥邕@種方式。但是在中國(guó)我們認(rèn)為這種方式不可持續(xù)，因?yàn)橹袊?guó)的企業(yè)更注重長(zhǎng)遠(yuǎn)的合作，而不愿意去注重短期的利益�！彼f(shuō)，金融化趨勢(shì)會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)特別大的影響，對(duì)于以鋼鐵生產(chǎn)作為事業(yè)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，非常不利。
歷年的鐵礦石談判代表寶鋼董事長(zhǎng)徐樂(lè)江的態(tài)度更加明確。他說(shuō)，鐵礦石定價(jià)方式將會(huì)越來(lái)越金融化，未來(lái)定價(jià)機(jī)制將由傳統(tǒng)的定價(jià)方式走向金融化定價(jià)。
剛剛卸任中鋼協(xié)會(huì)長(zhǎng)職務(wù)的武鋼董事長(zhǎng)鄧崎琳先是態(tài)度堅(jiān)定地說(shuō)，“武鋼現(xiàn)在不會(huì)搞期貨這一套東西，也不會(huì)參與�！钡S后加上一句期限，“這種事情，有待在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候考慮。”
態(tài)度溫和的馬鋼董事長(zhǎng)顧建國(guó)則已經(jīng)接受必和必拓指數(shù)定價(jià)模式，他認(rèn)為，由于中國(guó)鋼鐵業(yè)產(chǎn)能發(fā)展太快，給了人家盈利的機(jī)會(huì)，為了能夠繼續(xù)推高價(jià)格，期望后面有更好的預(yù)期，礦山公司就創(chuàng)造了金融化這個(gè)東西，現(xiàn)在這個(gè)氛圍越來(lái)越濃。
與上述幾位的態(tài)度相反，首鋼董事長(zhǎng)朱繼民依舊是堅(jiān)定的金融化反對(duì)者。朱繼民是現(xiàn)任中鋼協(xié)會(huì)長(zhǎng)，兩會(huì)間隙，他用兩個(gè)“一定”來(lái)表示他對(duì)鐵礦石金融化的一貫態(tài)度，“一定避免礦山公司未來(lái)通過(guò)期貨或者是金融產(chǎn)品進(jìn)行炒作，一定要避免這種現(xiàn)象的發(fā)生�！彼椭袖搮f(xié)前任的主要領(lǐng)導(dǎo)一樣，想要的是和礦山建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，在鐵礦石產(chǎn)業(yè)鏈上實(shí)現(xiàn)共贏。
這五位鋼鐵大佬，幾乎是中國(guó)鋼鐵圈里最具有話語(yǔ)權(quán)的代表人物，是中鋼協(xié)的副會(huì)長(zhǎng)和會(huì)長(zhǎng)，過(guò)去幾年來(lái)，一直是中鋼協(xié)鐵礦石談判會(huì)長(zhǎng)辦公會(huì)的核心成員，他們的企業(yè)的總產(chǎn)能近1.5億噸，占中國(guó)鋼鐵產(chǎn)能的20%左右。他們的態(tài)度一直都影響著中國(guó)鐵礦石談判的過(guò)程和走向。
自中國(guó)與三大礦山公司進(jìn)行鐵礦石價(jià)格談判以來(lái)，“話語(yǔ)權(quán)”一直是整個(gè)行業(yè)爭(zhēng)奪的核心。在過(guò)去，話語(yǔ)權(quán)由長(zhǎng)協(xié)合同決定，戰(zhàn)場(chǎng)是費(fèi)勁心機(jī)的一次次談判，而現(xiàn)在長(zhǎng)協(xié)時(shí)代已告終結(jié)，決定話語(yǔ)權(quán)的因素也隨之轉(zhuǎn)變，戰(zhàn)場(chǎng)來(lái)到了大多數(shù)鋼鐵企業(yè)都還感到陌生的金融衍生品領(lǐng)域，未來(lái)這里發(fā)生的一切都將更加隱蔽和殘酷。
2008年6月，普氏能源資訊向全球市場(chǎng)推出了世界首款針對(duì)海運(yùn)鐵礦石的每日價(jià)格評(píng)估服務(wù)。一年后，在當(dāng)年極度混亂同時(shí)也是中鋼協(xié)態(tài)度極度強(qiáng)硬的鐵礦石談判中，此項(xiàng)服務(wù)被必和必拓采用，成為其全球鐵礦石定價(jià)指數(shù)的依據(jù)。有消息說(shuō)，此前，必和必拓已經(jīng)為此準(zhǔn)備了數(shù)年。緊接著，德意志銀行、巴克萊、新加坡交易所根據(jù)指數(shù)產(chǎn)品分別推出和參與鐵礦石掉期產(chǎn)品以及相關(guān)衍生品。
如同歷次鐵礦石談判時(shí)的情形再現(xiàn)，中國(guó)對(duì)鐵礦石金融衍生品一開(kāi)始幾乎是一邊倒的反對(duì)。
普氏指數(shù)推出僅兩個(gè)月，五礦商會(huì)便專門(mén)發(fā)出通知，要求會(huì)員企業(yè)不境內(nèi)外參與鐵礦石的掉期交易，因?yàn)檫@一交易模式存在較大風(fēng)險(xiǎn)。
2009年5月25日，日照國(guó)際鐵礦石交易中心成立，準(zhǔn)備推出中國(guó)版鐵礦石價(jià)格指數(shù)。十幾天后，中鋼協(xié)發(fā)布一份聲明稱其違反相關(guān)規(guī)定，屬于明顯的炒賣(mài)進(jìn)口鐵礦石、擾亂市場(chǎng)行為，“帶有濃厚的投機(jī)性質(zhì)，必須立即停止，呼吁審批部門(mén)應(yīng)立即取消對(duì)此類交易中心的認(rèn)可�！�
日照這個(gè)中國(guó)第一個(gè)鐵礦石指數(shù)化實(shí)驗(yàn)，甫一開(kāi)始便遭叫停。
但市場(chǎng)的探索并沒(méi)有因此停下，恰恰相反，越來(lái)越多的鋼鐵行業(yè)人士意識(shí)到，鐵礦石市場(chǎng)新的變化已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn)。在必和必拓推出指數(shù)定價(jià)體系的開(kāi)始，中鋼協(xié)一位高層曾對(duì)本報(bào)表示，鐵礦石交易模式將很快完成“長(zhǎng)協(xié)——季度——現(xiàn)貨——期貨”的演變，就像石油等眾多大宗商品一樣，這一趨勢(shì)不可避免。
目前，國(guó)內(nèi)越來(lái)越多的企業(yè)和機(jī)構(gòu)開(kāi)始研究和參與指數(shù)定價(jià)、掉期交易等鐵礦石金融產(chǎn)品。國(guó)內(nèi)知名的鋼鐵資訊機(jī)構(gòu)“我的鋼鐵網(wǎng)”、“聯(lián)合金屬網(wǎng)”都已經(jīng)推出了自己編制的鐵礦石指數(shù)。
我的鋼鐵網(wǎng)資訊總監(jiān)徐向春感覺(jué)到，企業(yè)用戶平時(shí)對(duì)鐵礦石指數(shù)是很關(guān)心的，采購(gòu)價(jià)格的參考意義很大，很多時(shí)候都已經(jīng)直接使用。而無(wú)論是掉期價(jià)格還是期貨價(jià)格，我的鋼鐵網(wǎng)也都已經(jīng)開(kāi)始準(zhǔn)備，只不過(guò)他們?cè)诘却邔用娴男盘?hào)。
聯(lián)合金屬網(wǎng)也曾醞釀鐵礦石指數(shù)，但是遭到了中鋼協(xié)的警告。聯(lián)合金屬網(wǎng)的鐵礦石指數(shù)也因此轉(zhuǎn)入線下服務(wù)。
該機(jī)構(gòu)相關(guān)人士說(shuō)，我們現(xiàn)在開(kāi)始已經(jīng)慢慢完善指數(shù)，慢慢在推廣，這是不可避免的趨勢(shì)。他們會(huì)有專門(mén)人員跟客戶聯(lián)系，爭(zhēng)取讓一部分的客戶在交易的時(shí)候使用他們制作的指數(shù)，同時(shí)他們還在做港口現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)。
上述人士的感覺(jué)是，國(guó)家現(xiàn)在沒(méi)有支持指數(shù)定價(jià)，也沒(méi)有在反對(duì)指數(shù)定價(jià)，這是一種模棱兩可的態(tài)度，這是在有意無(wú)意的避免這個(gè)比較敏感的話題。
分道揚(yáng)鑣
但大多數(shù)鋼企在談?wù)撨@一話題時(shí)依舊閃爍其詞。
無(wú)論是刻意保持低調(diào)的鞍鋼掌門(mén)人張曉剛，還是難以琢磨的寶鋼董事長(zhǎng)徐樂(lè)江，都已經(jīng)承認(rèn)鐵礦石金融化趨勢(shì)是一個(gè)不得不去研究的話題。
在張曉剛看來(lái)，“鐵礦石產(chǎn)品金融化可能在西方是一種比較成熟的方式，所以他們?cè)敢馔瞥邕@種方式。但是在中國(guó)我們認(rèn)為這種方式不可持續(xù)，因?yàn)橹袊?guó)的企業(yè)更注重長(zhǎng)遠(yuǎn)的合作，而不愿意去注重短期的利益�！彼f(shuō)，金融化趨勢(shì)會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)特別大的影響，對(duì)于以鋼鐵生產(chǎn)作為事業(yè)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，非常不利。
歷年的鐵礦石談判代表寶鋼董事長(zhǎng)徐樂(lè)江的態(tài)度更加明確。他說(shuō)，鐵礦石定價(jià)方式將會(huì)越來(lái)越金融化，未來(lái)定價(jià)機(jī)制將由傳統(tǒng)的定價(jià)方式走向金融化定價(jià)。
剛剛卸任中鋼協(xié)會(huì)長(zhǎng)職務(wù)的武鋼董事長(zhǎng)鄧崎琳先是態(tài)度堅(jiān)定地說(shuō)，“武鋼現(xiàn)在不會(huì)搞期貨這一套東西，也不會(huì)參與�！钡S后加上一句期限，“這種事情，有待在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候考慮。”
態(tài)度溫和的馬鋼董事長(zhǎng)顧建國(guó)則已經(jīng)接受必和必拓指數(shù)定價(jià)模式，他認(rèn)為，由于中國(guó)鋼鐵業(yè)產(chǎn)能發(fā)展太快，給了人家盈利的機(jī)會(huì)，為了能夠繼續(xù)推高價(jià)格，期望后面有更好的預(yù)期，礦山公司就創(chuàng)造了金融化這個(gè)東西，現(xiàn)在這個(gè)氛圍越來(lái)越濃。
與上述幾位的態(tài)度相反，首鋼董事長(zhǎng)朱繼民依舊是堅(jiān)定的金融化反對(duì)者。朱繼民是現(xiàn)任中鋼協(xié)會(huì)長(zhǎng)，兩會(huì)間隙，他用兩個(gè)“一定”來(lái)表示他對(duì)鐵礦石金融化的一貫態(tài)度，“一定避免礦山公司未來(lái)通過(guò)期貨或者是金融產(chǎn)品進(jìn)行炒作，一定要避免這種現(xiàn)象的發(fā)生�！彼椭袖搮f(xié)前任的主要領(lǐng)導(dǎo)一樣，想要的是和礦山建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，在鐵礦石產(chǎn)業(yè)鏈上實(shí)現(xiàn)共贏。
這五位鋼鐵大佬，幾乎是中國(guó)鋼鐵圈里最具有話語(yǔ)權(quán)的代表人物，是中鋼協(xié)的副會(huì)長(zhǎng)和會(huì)長(zhǎng)，過(guò)去幾年來(lái)，一直是中鋼協(xié)鐵礦石談判會(huì)長(zhǎng)辦公會(huì)的核心成員，他們的企業(yè)的總產(chǎn)能近1.5億噸，占中國(guó)鋼鐵產(chǎn)能的20%左右。他們的態(tài)度一直都影響著中國(guó)鐵礦石談判的過(guò)程和走向。
自中國(guó)與三大礦山公司進(jìn)行鐵礦石價(jià)格談判以來(lái)，“話語(yǔ)權(quán)”一直是整個(gè)行業(yè)爭(zhēng)奪的核心。在過(guò)去，話語(yǔ)權(quán)由長(zhǎng)協(xié)合同決定，戰(zhàn)場(chǎng)是費(fèi)勁心機(jī)的一次次談判，而現(xiàn)在長(zhǎng)協(xié)時(shí)代已告終結(jié)，決定話語(yǔ)權(quán)的因素也隨之轉(zhuǎn)變，戰(zhàn)場(chǎng)來(lái)到了大多數(shù)鋼鐵企業(yè)都還感到陌生的金融衍生品領(lǐng)域，未來(lái)這里發(fā)生的一切都將更加隱蔽和殘酷。
